DCF - Discounted cash flow

Diskonterad kassaflödesvärdering

• Gå till Värderingssidan

Om DCF

Förenklat så betyder Diskontera att vi räknar ut vad 100kr om 10år, är värd idag.
Dvs vi räknar bakåt och tar med en viss avkastning varje år. Detta gör att ju högre avkastning vi räknar med, ju lägre blir dagens värde.

En aktie som vi tror kommer växa med 20% varje år kommer få ett högre värde idag, än ett bolag som bara kommer växa med 5%.

Översikt

DCF kan beräkna ett rimlig värde på vad bolaget borde värderas till, beroende på bolagets nuvarande vinst, tillväxttakt och avkastningskrav. 

Det unika är att kunna se bolagets nuvarande och historiska värdering tillsammans med aktiekursutvecklingen över tid. Det gör möjligheten att kunna jämföra bolagets rimliga värdering i relation till börsvärdet. Det gör det lättare att se över- och undervärderingar.  

DCF - Diskonterad kassaflödesvärdering (Discounted cash flow)

DCF är den mest använda värderingsmodellen inom finansbranschen. Det går ut på att diskontera framtida kassaflöden till ett värde idag.

På Börsdata använder vi en förenklat version där vi tar hänsyn till bolagets rullande vinst istället för justerat kassaflöde och har färdig diskonteringsränta och säkerhetskrav.

Tre viktiga delar som du måste justera efter varje bolag.

1. Tillväxten för samtliga bolag är 10% som standard för samtliga börsbolag. Det är viktigt att den årliga tillväxten justeras till ett mer rimlig tillväxttal för det aktuellt bolaget. Årliga tillväxten räknas fram till 10 år och efter det är det terminal tillväxten tar över. Vad försiktigt med att använda för höga tillväxtvärden.

2. Diskonteringsränta är samma sak som avkastningskravet på investeringen. Lägre avkastningskrav genererar högre värdering och lika så ett högre avkastningskrav ger ett lägre värdering. Ändra ej om du är osäker vad som är rimlig avkastningskrav.

3. Senaste rullande vinsten måste också anpassas om den inte avspeglar ett rättvist vinstnivå på bolaget. Det finns många orsaker att den redovisade vinsten visar orimliga nivåer så som redovisningseffekter på ned- eller uppskrivningar eller tillfälliga engångsposter som påverkar vinsten kraftigt.